옵션 전략 롤업

롤 포워드.

'롤 전달'은 무엇을 의미합니까?

롤 포워드 란 초기 계약을 종결하고 그 당시의 시장 가격으로 동일한 기본 자산에 대한 새로운 장기 계약을 체결하여 옵션, 선물 계약 또는 선물의 만기 또는 만기를 연장하는 것을 의미합니다. 옵션과 선물 계약에는 유한 만료일이 있기 때문에 롤 포워드를 통해 상인은 계약의 최초 만료 시점을 넘어서 투자 지위를 유지할 수 있습니다. 대개 초기 계약이 만료되기 직전에 수행되며 원래 계약의 손익을 처리해야합니다.

탈주 '롤 포워드'

롤 포워드 절차는 다양한 금융 상품에 따라 다릅니다.

롤 포워드는 이전 롤과 동일한 롤 가격을 사용하거나 새로운 스트라이크를 설정할 수 있습니다. 새 계약의 계약 가격이 초기 계약보다 높은 경우 전략은 "롤업 (roll up)"이라고 부르지 만, 새로운 계약의 파업 가격이 낮을 경우이를 "롤 다운 (roll down)"이라고합니다. 이러한 전략은 이익을 보호하거나 손실을 헤지하기 위해 사용될 수 있습니다.

예를 들어 6 월에 만료되는 통화 옵션을 가진 상인이 12 달러에 거래 될 때 위젯 컴퍼니 (Widget Company)에 10 달러의 파업 가격을 지불한다고 가정 해보십시오. 통화 옵션이 만료에 가까워지면서 상인이 위젯 회사에 대해 강세를 보이면 6 월 통화 옵션을 판매하거나 9 월에 만료되는 통화 옵션을 동시에 파업 가격으로 구입하여 투자 자세를 유지하고 이익을 보호하도록 선택할 수 있습니다 $ 12. 이것은 더 높은 가격으로 "롤업 (roll up)"됨으로써 포지셔닝 비용을 감소시킴으로써 이익의 일부를 초기 전략으로부터 보호합니다.

만기일이 현물 기일이되면 선물환 포지션은 보통 포워드하고 있습니다. 예를 들어, 투자자가 6 월 30 일에 미국 달러와 1.0550의 가치를 매입 한 경우, 교환은 6 월 28 일에 스왑으로 시작될 것입니다. 시장의 현물 환율이 1.1050이면 투자자는 6 월 30 일에 그 비율로 유로를 팔고 달러로 수익을 올릴 것입니다. 유로는 자금 이동없이 0에 그물을 맞출 것입니다. 투자자는 동시에 새로운 포지션 밸류 데이팅에 대해 동일한 금액의 유로를 매입하기위한 새로운 선도 계약을 체결하게됩니다. 이자율은 1.1050의 현물 환율에 새로운 가치 일자까지의 포워드 포인트를 더하거나 뺀 것입니다.

선물 지점은 첫 번째 통지일 이전에, 물리적으로 인도 된 계약의 경우 또는 현금 결제 계약의 경우 마지막 거래 일 이전에 폐쇄되어야합니다. 계약은 일반적으로 현금으로 판매되며 투자자는 다음 달의 동일한 계약 금액을 동시에 구매합니다.

옵션 롤업.

'옵션 롤업'의 정의

하나의 옵션 포지션에서 다른 행사 포지션으로 이동하여 높은 행사 가격이 적용됩니다. 롤업은 투자자 또는 거래자가 공개 옵션 옵션을 닫는 동시에 더 높은 가격 또는 다른 만료 날짜 또는 둘 다를 갖는 새로운 옵션 포지션을 여는 거래 행위입니다. 롤업은 일반적으로 투자자가 주식과 같은 기본 금융 상품에 대해 낙관적 인 경우에 수행되며, 가격이 상승 할 것으로 생각됩니다. 이것은 투자자가 한 포지션을 동시에 닫고 다른 포지션을 더 낮은 가격으로 개방하는 "롤 다운"의 반대입니다.

속보 '옵션 올리기'

새로운 계약에 더 높은 가격과 만료 날짜가 포함되는 경우이 전략을 "롤업 및 전달"이라고합니다. 새 계약이 파업 가격이 낮고 만료일이 늦은 계약 인 경우이를 "롤 다운 및 포워드"라고합니다. 롤업은 롤링을위한 몇 가지 옵션 전략 중 하나입니다. 롤업은 기존 위치를 동시에 닫는 동시에 새 위치를 입력하는 것입니다. 옵션 거래자는 변화하는 시장 상황에 대응하고 이익을 확보하고 손실을 제한하며 위험을 관리하기 위해 롤링 전략을 사용합니다.

롤.

롤 업 - 정의.

옵션 계약을 롤업하는 것은 기존 옵션 계약을 종결하는 동시에 동일한 수의 계약을 더 높은 가격으로 개설하는 것입니다.

롤 업 - 소개.

롤 포워드, 롤링 다운 및 롤 포워드는 트레이더가 옵션 포지션을 관리하기 위해 취하는 세 가지 전략적 행동 옵션입니다. 옵션 포지션을 결정하는 것은 단순히 기존 포지션을 종결하고보다 높은 가격으로 포지션을 취하는 것을 의미합니다. 이러한 조치는 이익을 최적화하기 위해 항상 포지션을 요구하는 트레이딩 옵션 전략을 수행 할 때 유용하고 때로는 필요합니다.

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옵션을 올리는 것은 무엇을 의미합니까?

"롤업"이라는 말은 "옵션을 더 높은 가격으로 올리는 것"이라는 표현에서 나옵니다. 기존 옵션을 더 높은 가격으로 변경하는 전문 옵션 거래 전문 용어입니다. 옵션 거래자가 기존 옵션 계약을 동시에 닫은 다음 더 높은 가격으로 동일한 수의 계약을 열면 옵션 거래자는 "더 높은 가격으로 상승"이라고합니다. 옵션 계약을 체결하는 방법과시기를 아는 것은 관련 옵션의 파업 가격이 가능한 한 기본 주식 가격에 상대적으로 근접해야하는 특정 옵션 전략의 수익성에 결정적 일 수 있습니다.

옵션 위치를 롤업하는 방법은 무엇입니까?

옵션 포지션을 롤업하면 긴 위치와 짧은 위치 모두에 적용됩니다. 당신은 긴 포지션을 롤업 할 수 있으며 짧은 포지션을 롤업 할 수도 있습니다. 롤업은 통화 옵션과 풋 옵션 모두에 대해 동일한 의미입니다. 통화 옵션의 경우 롤업을하면 통화 옵션이 더 많이 사용되지만 풋 옵션을 올리면 돈이 점점 더 많이 사용됩니다.

긴 호출 위치 롤업의 예.

QQQ가 $ 50로 거래되고 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 구입했다고 가정합니다. QQQ가 60 달러로 상승하고 전화 옵션이 너무 많아 불편하므로 전화 옵션을 $ 60 파업 가격으로 올릴 수 있습니다. 당신은 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 동시에 판매하는 동시에 $ 60 파업 가격 콜 옵션을 열고 $ 50 파업 가격에서 $ 60 파업 가격으로 콜 옵션을 성공적으로 롤업 할 수 있습니다.

굴림 자세 예.

QQQ가 $ 50로 거래되고 $ 50의 파업 가격을 산다면 수정을 기대하면서 옵션을 둡니다. 그러나 QQQ는 60 달러로 상승하고 60 달러에서 50 달러로 되돌아 올 것이며 $ 50 파업 가격을 60 달러 파업 가격에 올려 놓을 것이라고 확신한다. 당신은 $ 50의 파업 가격을 닫습니다. 동시에 옵션을 구입하십시오. $ 60의 파업 가격의 Put 옵션을 열어 $ 50의 파업 가격에서 $ 60의 파업 가격으로 풋 옵션을 성공적으로 굴립니다.

짧은 통화 위치 롤업의 예.

QQQ가 50 달러에서 거래되고 있고, 당신은 짧은 철회를 예상하여 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 썼다. 대신 QQQ가 $ 60로 상승하고 귀하의 지위가 엄청난 손실을 겪지 만 여전히 QQQ가 $ 60에서 철회 할 것이라는 확신을 가지고 있으며, 귀하는 알몸 통화 기록을 $ 60 파업 가격으로 롤백하기로 결정했습니다. 당신은 50 달러 파업 가격 콜 옵션을 동시에 구매하는 동시에 파는 60 달러 파업 가격 콜 옵션을 열고 50 달러 파업 가격에서 60 달러 파업 가격으로 콜 옵션을 성공적으로 롤업합니다.

짧은 놓기 위치를 굴리는 예.

QQQ가 50 달러로 거래되고 있으며, 50 달러의 파업 가격으로 짧은 집회를 기대하면서 옵션을 썼다고 가정합니다. QQQ는 예상대로 60 달러로 상승하고 당신은 그것이 더 높은 수준으로 올라가고 벌거 벗은 Put Writ를 $ 60 파업 가격으로 끌어 올리려 고 결정할 것이라고 생각합니다. 당신은 $ 50의 파업 가격을 닫는 옵션을 넣습니다. 동시에 옵션을 팔아라 $ 60의 파업 가격의 풋 옵션을 열고 $ 50의 파업 가격에서 $ 60의 파업 가격으로 풋 옵션을 성공적으로 롤백합니다.

황소 호출의 확산의 예.

QQQ가 $ 50로 거래 중이며 $ 60로 이전 할 것으로 예상되면 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 구입하고 동시에 $ 60 파업 가격 콜 옵션을 작성하여 50/60 Bull Call Spread를 실행했습니다. QQQ는 예상대로 $ 60까지 상승하여 50/60 Bull Call Spread의 최대 수익 잠재력에 도달하지만 QQQ가 여전히 $ 70로 이동할 수 있다고 생각하고 그 움직임을 이용하려고합니다. 50/60 Bull Call Spread를 60/70 파업 가격으로 롤업하기로 결정했습니다. 당신은 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 종결하기 위해 매도합니다. $ 60 파업 가격 콜 옵션을 닫고 동시에 $ 60 파업 가격 콜 옵션을 열고 $ 70 파업 가격 콜 옵션을 엽니 다. 이것은 50/60 Bull Call Spread를 효과적으로 60/70 가격으로 올릴 수 있습니다.

옵션 위치 롤업의 목적.

배정 피하기.

옵션 작성자는 짧은 통화 옵션 포지션을 중심으로 롤백합니다 (이 옵션은 풋 옵션을 롤업하면 돈을 더 많이 얻을 수 있기 때문에이 논리는 풋 옵션에 적용되지 않습니다). 이 옵션은 특히 Covered Call의 경우 주식 보유 옵션에 대한 통화 옵션이없는 경우에 해당됩니다. 이러한 통화 옵션이 Covered Call 작성자에게 제공되면 일반적으로 콜 옵션이 롤업되어 주식이 소환되지 않습니다.

해당 통화에서 할당을 피하기 위해 롤업.

당신이 $ 60의 QQQ 100 주를 가지고 있다고 가정하고 당신은 QQQ가 만료에 의해 $ 65를 초과하지 않을 것이라고 생각하고이 주식 $ 1.39에 대해 $ 65 파업 가격 콜 옵션 중 하나를 계약함으로써 추가 수입을 내기로 결정했습니다. 며칠 후, 예기치 않게 QQQ가 $ 67로 상승하여 $ 65 파업 가격의 짧은 통화 옵션을 얻게됩니다. 이제는 QQQ가 70 달러를 초과하지 않을 것이고 귀하의 주식이 소환되지 않도록하고 추가 수익을 창출하기 위해 QQQ가 $ 70 미만으로 유지 되어야만 짧은 통화 옵션을 $ 70 파업 가격으로 롤업하고 싶습니다. 만료.

판매 $ 70를 열려면 $ 0.30에 전화하십시오.

롤업을 위해 지불 된 순 현금 = $ 2.05 - $ 0.30 = $ 1.75.

긴 옵션 위치 조정.

옵션 거래자는 또한 다음과 같은 상황에서 긴 옵션 포지션을 결정합니다.

롤업 최대 이익을.

QQQ가 $ 65로 거래 될 때 $ 1.40으로 QQQ의 $ 65 파업 가격 콜 옵션 중 하나를 구매했다고 가정하면 QQQ의 가격은 상승 할 것으로 예상됩니다. 예상대로 $ 70의 QQQ 집회와 $ 65의 파업 가격 콜 옵션은 $ 5.05의 가치가 있습니다. 당신은 이익을 취하기로 결정하고 여전히 $ 1.50로 거래되고있는 $ 70 파업 가격까지 상승시킴으로써이 상승 추측을 계속합니다.

구매 $ 70 전화 $ 1.50를 엽니 다.

순 현금은 $ 505 - $ 150 = $ 355입니다.

순이익 = 505 달러 - 140 달러 = 365 달러 (이익의 일부가 새로운 70 달러 통화를 사기 때문에 현금을받는 것이 순수익보다 낮음)

2. 돈에서 벗어난 롱 풋 옵션을 잃어 버리면 손실을 멈추고 더 높은 파업 가격으로 하락세를 계속한다. 이 경우, 돈을 넣는 옵션 중에서 더 저렴한 것은 두 가지 이유로 롤업됩니다. 하나는 아래쪽 추측에 대해 높은 음의 델타 값을 유지하는 것입니다. 둘째, 잃어버린 위치에 남은 가치를 구조 손실의 형태로 살릴 수 있습니다.

정지 손실 및 계속 된 하향 추측에 대한 롤링.

QQQ의 $ 65 파업 가격 계약 중 하나를 구입했다고 가정하면 QQQ가 $ 65로 거래 될 때 $ 1.40에 옵션을 넣을 수 있습니다. QQQ의 가격은 아래로 내려갈 것으로 예상됩니다. 의외로 $ 70에 QQQ 집회 및 $ 65 파업 가격 풋 옵션은 이제 $ 0.05 가치가 있습니다. 당신은 QQQ가 $ 70에서 적당히 하향 조정할 것이라고 생각하지만, 현재 Put 옵션의 위치는 돈에서 너무 멀리 떨어져 있으므로, 약 -0.10 델타는 중간 정도의 하향 움직임으로 이익을 얻기에 충분하지 않습니다. 풋 옵션을 -0.50의 델타 값을 가진 $ 70 파업 가격으로 롤업하기로 결정하여 손실을 중지하고 나머지 $ 0.05를 잃는 위치에서 구제 할 수 있습니다.

$ 70를 사면 $ 1.50를 듭니다.

지불 된 순 현금 = $ 150 - 5 = $ 145.

옵션 위치를 롤업 할 때의주의 사항.

옵션 게재 순위를 결정할 때주의해야 할 몇 가지 주목할만한 문제가 있습니다. 그들은:

Slippage는 옵션 옵션 실행 지연으로 인해 새 옵션의 가격을 책정하는 것과 다릅니다. 이는 옵션 거래자가 새로운 옵션 포지션을 높은 가격으로 별도의 주문으로 차례로 열기 전에 기존 위치를 닫을 때 항상 발생합니다. 이것이 동시 주문이 중요한 이유이며 훌륭한 옵션 브로커가 그러한 기능을 제공하는 이유입니다. 강한 움직이는 시장에서, 미끄러짐은 당신이 계획했던 것보다 훨씬 더 큰 가격으로 더 높은 파업 가격 포지션을 열 것을 의미 할 수 있습니다. 매우 제한적인 한도 주문을 사용하는 결과로 슬리피가 발생할 수도 있습니다. 이로 인해 더 높은 가격 옵션을 가격을 쫓지 않고 열 수 없습니다.

긴 통화 옵션 롤업시의 미끄러짐의 예.

QQQ가 $ 50로 거래되고 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 구입했다고 가정합니다. QQQ가 60 달러로 상승하고 전화 옵션이 너무 많아서 통화 옵션이 불편 해 콜 옵션을 $ 1.20을 요구하는 $ 60 파업 가격으로 올릴 수 있습니다. 당신은 매도하기 전에 $ 50 파업 가격 콜 옵션을 매도하기 위해 $ 60 파업 가격 콜 옵션을 열고 두 주문 간의 시간차 때문에 $ 60 파업 가격 콜 옵션이 현재 $ 1.40을 요구하고 있음을 발견했습니다. 동시 주문으로 예방할 수 있었던 $ 0.20.

가격 차이.

현재 보유하고있는 옵션 포지션과 당신이 감당할 수있는 높은 파업 가격 옵션 사이에는 항상 가격 차이가 있습니다. 롤업 할 때 풋 옵션을 롤업하는 경우와 같이 돈을 더 많이 쓰는 것을 의미하는 경우 롤업중인 옵션은 닫는 옵션보다 비용이 많이 들며 그 결과로 사용자가 할 수없는 결과가 발생할 수 있습니다. 너가 끝내고있는 위치만큼 많은 계약을 열어 라. 물론 기존 옵션의 가격을 낮추고 가격이 비싸면 더 높은 가격의 옵션을 열면 계정에 더 많은 현금이 제공되므로이 옵션은 문제가되지 않습니다.

해당 통화 롤링.

파업 가격이 $ 90 인 30 일짜리 XYZ 통화 커버를 실행한다고 가정 해보십시오. 즉, XYZ 주식 100 주를 보유하고 있으며, 만료시 한 달에 한 번 90 번 스트라이크 콜을 판매했습니다. 전화를 팔 때 주가는 87.50 달러 였고 하나의 계약이 100 주이므로 1.30 달러 또는 총 130 달러의 프리미엄을 받았습니다. 만료가 다가 오면서 주가는 최대 $ 92 상승했습니다. 모든 경우에 귀하는 배정되어 $ 90에 주식을 매각해야합니다.

할당을 피하는 유일한 방법은 할당되기 전에 90 스트라이크 호출을 구매하고 의무를 취소하는 것입니다. 그러나 90 스트라이크 콜은 현재 2.10 달러에 거래되고 있기 때문에 다시 사게 될 것입니다. 통화를 다시 구매하는 데 드는 비용을 상쇄하려면 롤오버 아웃하십시오. & rdquo;

그건 당신이 가고 싶어한다는 것을 의미합니다. & ldquo; up & rdquo; 파업 가격 및 & ldquo; out & rdquo; 제 시간에. 이 아이디어는 더 높은 OTM 파업 가격을 판매하는 것에 대한 프리미엄의 감소와 만료로부터 더 먼 옵션 판매에 대한 더 높은 프리미엄에 대한 균형을 맞추는 것입니다 (따라서 더 많은 시간 가치가 있습니다).

어떻게 작동하는지 예를 들어 보겠습니다.

Ally Invest & Spreads의 주문서 화면을 사용하면 앞당기 기 90 스트라이크 통화에 대한 구매 결정을 체결 할 수 있습니다. 동일한 거래에서 만료일로부터 60 일 (롤아웃) 인 OTM 95 스트라이크 호출을 판매합니다 (롤업). 더 높은 시간 가치로 인해, 후 달 95 스트라이크 콜은 2.30 달러에 거래 될 것이다. 지난 달 전화를 사기 위해 2.10 달러를 지불하고 이월 통화를 위해 $ 2.30을받는다면, 이 거래는 $ 0.20의 순 크레디트 (판매 가격 2.30 달러 - 구매 가격 2.10 달러) 또는 총 20 달러로 이루어질 수 있습니다.

이 무역을 둘러싼 모든 좋은 소식과 나쁜 소식을 살펴 보겠습니다. 너도 알다시피, 그것은 양날의 검이다.

파업 가격을 95 달러로 인상 했으므로 주식에 더 많은 잠재적 인 수익을 창출 할 수 있습니다. 팔아야 할 의무는 90 달러 였지만 지금은 95 달러 다. 나쁜 소식은, 팔고있을 때받은 것보다 80 센트를 더 많이 내야한다는 것입니다 ($ 2.10을 지불하면 마감 - $ 1.30이 열립니다). 다른 한편으로, 당신은 더 많은 프리미엄을 위해 95 개월 만에 다시 전화를 팔아 다시 구입하는 비용을 충당하는 것 이상의 의미를 지닙니다. 그게 & rsquo; s good.

그러나 새로운 옵션이 만료되기까지 아직 60 일이 걸린다는 사실을 고려해야하며, 그 기간 동안 주가가 실제로 어떻게되는지 알지 못합니다. 손가락을 건드리지 않으면 안됩니다.

후 달 95 회 스트라이크 짧은 호출이 60 일 동안 쓸데없이 만료되면, 1.50 달러의 순 크레딧으로 마감합니다. 수학은 다음과 같습니다. 90 스트라이크 앞다리 콜을 사면 $ 0.80 합계를 잃었습니다. 그러나 95 건의 스트라이크 호출에 대해 $ 2.30의 프리미엄을 받으 셨으므로 $ 1.50 (월간 프리미엄은 $ 2.30, 전월 $ 0.80) 또는 $ 150이되었습니다. 그것은 나쁜 결과는 아닙니다 (예 1 참조).

그러나 시장이 앞으로 60 일 안에 큰 움직임을 보이면 롤업과 아웃을 반복 할 수 있습니다. 그러나 조심하십시오.

롤업과 롤 아웃을 할 때마다 1 개월 전 전화를 걸러 낼 수 있습니다. 또한, 시장은 여전히 ​​당신에게 불리한 시간을 가지고 있기 때문에, 후 달 통화 나 주식 가격 상승에 대한 어떠한 이득도 확보하지 못했습니다. 그리고 그것은 당신이 당신의 손실을 복잡하게 할 수 있음을 의미합니다. 그러니 생각 해보니 실제로 양날의 검이 아닙니다. 그것은 네 배 첨단 면도기 면도날과 비슷합니다.

Covered Call 롤링 소개 Cash-Secured Put 롤링 짧은 콜 스프레드 롤업 Early Exercise 란 무엇인가?

거래 도움말 및 amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.

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